1 月 10 日，美国就业报告利好，因预期降息步伐放缓，美元上涨，BTC 现货价格跌破 93,000 美元。

对此，Pandl 表示：“比特币似乎受到美元走强的抑制，美元上涨的原因是美联储采取更为强硬的政策以及关税威胁。”他补充道：

“今天强劲的就业报告降低了美联储降息的可能性，进一步支撑了美元，并可能暂时对比特币价格造成压力。”

根据芝加哥商品交易所 (CME) FedWatch 的数据，期货市场目前估计 1 月份降息的可能性不到 3%。美元指数 (DXY) 早盘上涨近 0.5%。 

潘德尔表示：“不过，随着美国总统就职典礼即将到来，这种挫折可能是短暂的。”他补充说，他仍然认为“加密货币估值的前景在结构上看涨”。

2024 年 11 月 5 日，唐纳德·特朗普在美国总统大选中获胜。特朗普承诺将任命对行业友好的领导人进入主要监管机构，让美国成为“世界加密货币之都”。他将于 1 月 20 日就任。 

12 月，Grayscale 更新了其 2025 年值得关注的顶级代币名单，以反映包括“美国大选及其对行业监管的潜在影响”在内的变化。

Grayscale 认为暂时下跌是加密货币牛市的常见特征。

例如，在加密货币市场周期的最近一次升值阶段（从 2018 年 12 月到 2021 年 11 月），比特币的价格上涨了约 21 倍。

然而，在此期间，比特币的价格总共下跌了至少 10%，共计 11 次，其中包括两次约 50% 的大幅下跌。在加密货币市场周期的先前升值阶段（从 2015 年 1 月到 2017 年 12 月），比特币的价格总共下跌了至少 20%，共计 11 次。

因此，灰度仍然认为，我们正处于当前比特币牛市的中期，只要市场仍然受到基本面的支撑，2025 年及以后还有进一步上涨的潜力。

12 月，在美国上市的现货比特币交易所交易产品 (ETP) 再次成为新需求的重要来源，当月净流入总额达 47 亿美元。包括 7 月推出的现货以太币 ETP，美国上市的现货加密货币 ETP 累计净流入总额现已达到 380 亿美元。

虽然其他司法管辖区的加密货币 ETP 也出现了投资者需求增加的情况，但累计流入量逐月较低且更为稳定。

与此同时，Steno Research 预计 2025 年将成为加密货币有史以来最好的一年，BTC 将创下历史新高，因为“前所未有的有利监管环境”推动机构采用达到“无与伦比的水平”。 

彭博行业研究数据显示，11 月份美国比特币交易所交易基金（ETF）净资产首次突破 1000 亿美元。

Steno 预计，2025 年，比特币 ETF 的净流入金额将额外达到 480 亿美元。

资产管理公司 Sygnum Bank 去年 12 月表示，机构资金流入激增可能对比特币产生积极的“需求冲击”，有可能推动 BTC 价格在 2025 年飙升。