以交易型开放式指数基金 (ETF) 的推出、特朗普的政治支持以及比特币价格突破 10 万美元为标志，加密货币世界刚刚结束了黄金年。但这一切现在都已成为历史，行业专业人士和分析师将目光投向 2025 年，预计这一年将是充满压力的一年。在美国的推动下，乐观情绪占据主导地位，加密货币行业对特朗普第二任期的期望仍然很高。欧洲正在实施的监管和美国的预期监管为该行业描绘了一幅积极的画面，预计大型资产管理公司将更多地专注于该行业，发行更多的稳定币和进一步推动代币化。但谨慎还不够，风险就在眼前。最大的不确定性在于不断变化的宏观经济环境、货币政策决策以及传统市场的行为。

乐观是分析师最看重的特征。据接受咨询的专家称，2025 年加密货币市场的前景将是积极的，并将延续去年的领先地位。原因有几个，首先是资金的进入。相对于全球管理的总资产而言，数字资产市场仍占比很低：仅略高于 1%。因此，对大型机构投资者进入的预期将推高这些资产的价格。

2024 年，大型金融机构开始转向加密货币。贝莱德、富达和摩根士丹利押注于数字资产投资工具，配置比例在 1% 到 3% 之间。美国一些州养老基金也开始投资比特币 ETF。然而，截至目前，这些基金 80% 的持股量仍由非机构持有。

该行业的梦想也与其预测相吻合，即机构的进入尤其以国家投资者为标志，它们已宣布或建议建立比特币战略储备，例如美国。“在巴西，一项法案提议有计划地逐步收购比特币，最高可达其国际储备的 5%；一直反对这种加密货币的摩洛哥现在想要对其进行监管；泰国正在考虑将其设为法定货币；在俄罗斯，普京表示比特币无法被阻止。”西班牙加密货币交易平台 Bit2Me 培训总监哈维尔·帕斯托尔详细介绍道。公共和私营企业也加入了这场竞赛，它们正在其储备中积累这种加密货币。

特朗普的政治支持和新政府的任命将继续提供动力。市场分析师曼努埃尔·平托认为，得益于共和党的“保护”，上升趋势将持续到 2025 年，并将在第一季度达到顶峰。他说：“在这个周期的顶峰，我们预计比特币价格将达到 13 万美元，以太坊价格将超过 5000 美元。”

在这种情况下，比特币将继续成为加密资产之王。当被问及 2025 年该押注哪些资产时，A&G 投资公司的 FIL 加密货币经理罗曼·冈萨雷斯毫不怀疑地说：“比特币、比特币和更多比特币。”尽管他的投资组合中还有其他具有看涨潜力的项目。

专家还预测稳定币市场将扩大，今年该市场将面临更严格的监管，尤其是在欧洲。分析人士指出，其资本规模已超过 1900 亿美元，其作为数字货币的潜在作用正变得越来越明显。所有部门 ( 金融机构、大公司和开发商 ) 对探索稳定币不同用途的持续兴趣非常重要。

尽管大多数专家预测 2025 年前景乐观，但风险依然存在。A&G 投资公司的 FIL 加密货币经理冈萨雷斯用一个词概括了他的预测：泡沫。他警告说：“另一个价格大泡沫的所有因素都在酝酿之中，价格的大幅上涨通常只会持续很短的时间。与股票不同，加密货币乘电梯上涨，乘自动扶梯下跌。大多数正回报发生在短短 7 个月内，而熊市则缓慢而痛苦，可持续长达 18 个月。”