PayFi 生态系统是一个六层技术堆栈的想法最早是 Huma Finance 提出的。这个框架帮助不同层之间合作，保持开放性和灵活性，并促进去中心化支付和融资解决方案的创新与增长。

从互联网历史得到的启示

这个想法来自互联网早期。那时网络是孤立的封闭系统，不同系统间不能互相通信，后来开放系统互连（OSI）模型引入了七层框架，实现了组合性和互操作性。它为现在全球的互联网创新打下了基础。

同样，开放 PayFi 堆栈想为支付融资建立一个模块化、开放的网络架构。这样可以加快采用速度，实现新的用例，因为生态系统中的每个参与者不需要都在相同的基础设施下工作。

PayFi 生态系统的六层

1. 交易层（L1/L2）

基础层确保高吞吐量、低交易成本和快速结算。这些是支付系统高效运行的核心要素。区块链平台如 Solana 和 Stellar 针对这些需求做了深度优化，分别推出了 Solana Pay 和 Stellar 支付分发平台解决方案。

Solana 技术分析：

• 吞吐量：每秒处理 65,000 笔交易（TPS）
• 交易成本：单笔交易费在 $0.0024 到 $0.048 之间
• 结算速度：接近实时结算
  
  

Solana 通过并行交易处理引擎、流水线式数据验证和历史证明（PoH）共识机制实现其高性能。它还支持大量节点横向扩展和 TPS 线性增长能力。

Solana Pay 的目标是改变零售体验。它让客户和商家能直接、几乎无费用地即时交易。这个协议让商家直接与客户连接。它把忠诚度、奖励和促销整合到同一个消息传递解决方案中。

Stellar 技术专注于 5 秒内处理支付，平均每笔交易费用仅 0.00005 美元。它为跨境支付和新兴市场优化，提供资产通证化功能，并通过"锚点"（Anchors）与传统金融系统连接。

2. 货币层

PayFi 去中心化应用程序的货币层主要基于 USDC。有些情况下也用 PYUSD 和 USDP。新的 PayFi 应用程序可以集成其他主要稳定币，如 USDT 和 USDM。未来可能会有 EURC、XSGD、GYEN 和 HKDR 等非美元选项。

2024 年，稳定币市场有显著增长：

• 总市值增长 57%，从 1300 亿美元增到 2040 亿美元
• USDT 占市值的 68%，USDC 占 22%
• 月度转账量增长 148% 到 2.6 万亿美元
• USDC 占转账量的 55%，表明它在高频交易应用中更受欢迎
  
  

主要基础设施提供商包括 Portal 和 Perena：

• Portal 提供钱包基础设施和 Web3 界面，支持稳定币账户创建和 Visa 支持的实体和虚拟卡。

• Perena 是 Solana 区块链上的稳定币基础设施提供商，专注于创建统一和流动的生态系统。

3. 托管层

这一层处理数字资产的安全存储和管理。Fireblocks、Cobo 和 Copper 等公司提供机构级托管解决方案。它们有多方资产控制、违约情况下资产清算的安全协议和精细的账户管理控制等功能。

4. 合规层

在实际支付中使用稳定币的一个主要挑战是确保监管合规，特别是反洗钱（AML）实践。Chainalysis、Elliptic 和 TRM Labs 等公司提供先进的 AML 解决方案。PolyFlow 提供专为 PayFi 定制的创新合规基础设施。

PolyFlow是一个基础设施。它让人们可以用加密货币直接购买商品和服务。它专注于钱包之间的资金结算（无论是加密货币还是法币），不依赖银行账户。它去中心化实际交易处理，减少中心化托管风险和监管盲点。

5. 融资层

融资层包括协议。这些协议通过连接资金供给和需求为 PayFi 应用程序提供借贷池。它专注于风险管理、资产定价、结构化、通证化和分配。Huma Finance 是领先的去中心化借贷基础设施协议。它在 PayFi 生态系统中协调这些资金池的运作。

Huma的主要特点：

• 为支付融资定制
• 模块化结构化金融
• 通过动态评估代理进行风险管理
• 即时流动性访问
• 合规性和开放架构
  
  

为 PayFi 应用程序提供资金可以为用户的 USDC 提供比其他选择（如 Ondo）更高的收益回报。但由于贷款还款可能逾期，风险也更高。

6. 应用层

基础层为安全和高效运营提供基础设施，也是用户参与最多的层级，这一层让终端用户能在各种用例中与 PayFi 解决方案互动。

主要应用实例：

• Arf：全球流动性平台，为跨境支付提供短期融资解决方案
• Bitso x Felix：基于 WhatsApp 的支付平台，改变拉丁美洲的汇款方式
• BSOS：为金融科技解决方案提供供应链增长动力
• Fonbnk：允许用户将手机话费转换为数字货币的平台
  
  

其他重要应用包括 Easy Labs（Web3 金融合约自动化平台）、GoBankless（非洲区块链支付平台）、Helio（支持 USDC 支付的商家平台）、Jia（新兴市场小额信贷平台）、Rain（数字资产支持的信用卡解决方案）和 Reap（香港金融管理平台）等等。

PayFi 的未来

PayFi 随着产品供应的增加和用户采用的增长不断扩展。2025 年可能会在这些领域有重大进展：

1. T+0 结算：通过实现当日结算改变跨境交易。这样做可以消除当前 2-3 天的结算期。

2. 市场教育：协调努力教育市场关于 PayFi 的独特用例。这样可以建立清晰的身份，与传统金融和一般 DeFi 应用区分开来。

3. 监管发展：监测和适应各个司法管辖区的监管发展。特别是关于稳定币法规和跨司法管辖区的加密旅行规则应用。