如果你正在参与或即将进入 Web3 世界，你大概率会被各种“Token”搞得眼花缭乱：有的能交易、有的能投票、有的代表 NFT 藏品，有的则号称能“年化收益 15%”……那么问题来了：这些虚拟资产，到底是什么？它们是股票、积分、数据、还是货币？

本篇文章，Portal Labs 希望为你梳理出一套实用的虚拟资产分类逻辑，帮你厘清最常见的几类资产分别承担什么功能、具有什么风险、适合什么样的参与路径。

五大属性

当人们谈论虚拟资产时，往往第一时间想到的是比特币、以太坊这些常见的加密货币，甚至一些看似莫名其妙但价格飞涨的 Meme 币。但如果你仔细去观察，会发现 Web3 时代带来的远不止于此。

在现实世界中，你会投资股票、债券、房地产、艺术品或者专利。同样地，Web3 世界中，你也可以投资类似的，甚至更多元化的虚拟资产。

以下是 Portal Labs 梳理出的虚拟资产世界中的几种典型功能类别：

交易型资产

说到虚拟资产，大部分人的第一反应就是比特币（BTC）。的确，BTC 是交易型资产的最佳代表，它的价值来源于人们对“数字黄金”的认可，以及强大的市场流动性。

交易型资产的核心就在于它们的流动性足够好，市场上随时都有人买卖。但问题也恰恰出在这里：巨大的波动性虽然能带来可观的利润，却也让你随时可能踩进“高买低卖”的坑里，比如说 MEME 币，前期流动量巨大，但纯靠 FOMO，也就是恐惧错失情绪。

也因此，交易型资产往往波动巨大，不适合所有人。选择投资这类资产的前提是，你必须能够承受短期内巨大的价格波动，或者长期持有的并且明白高回报永远伴随高风险。如果你觉得自己不适合经常盯盘，或承受不了资产剧烈波动时的心理压力，可能需要谨慎地对待这一类型的资产。

权益型资产

如果你习惯了现实世界里的股东大会投票和分红模式，那么权益型虚拟资产对你来说并不陌生。

以 Uniswap（UNI）和 Curve（CRV）为例，这些资产不仅仅是一串代码或一个价格符号，而是你对项目发展路线的投票凭证。拥有这些资产，就相当于拥有了一家互联网企业的股份，你的每一次投票，都有可能影响协议未来的发展方向。

与此同时，很多 NFT 会员凭证或社区身份资产（比如知名的无聊猿俱乐部 BAYC NFT）也属于权益型资产。持有这些 NFT 意味着你拥有专属社群的访问权，甚至未来生态系统中的各种商业权益。

因此，这类资产适合愿意长期看好乃至深度参与某个协议或品牌生态发展的投资者。你的回报不一定是短期的价格变化，而更多地来自长期发展的价值积累。

功能型资产

这类资产最具代表性的是以太坊（ETH）。很多人购买 ETH 最初是为了支付交易时的手续费（Gas），但随着以太坊生态的不断扩张，ETH 早已不仅仅是交易媒介，更成为 Web3 基础设施中不可或缺的资产。

除了公链的 Token 之外，类似的功能型资产还有数字身份凭证（DID），例如 ENS 域名或 Lens 个人 Profile NFT。这些数字身份资产并非简单的“交易品”，而是构成 Web3 生态的核心身份标识。想象一下：未来每个人进入数字世界时，都需要一个独特的数字 ID。这些 ID 随着使用人群增多，会体现出巨大的投资价值。

功能型资产的特点在于，它们的价值高度依赖于生态和用户的增长潜力。投资这些资产意味着你认可某个生态的长期前景，并且愿意长期持有，耐心等待生态发展壮大后的红利。

融资型资产

很多人听到“融资型资产”，可能首先想到的是风险极高的通过 IDO 获取的币类资产。但事实上，融资型资产还包括另一类更稳健的现实世界资产的数字化（RWA）。

链上的美债、黄金、甚至房地产代币化资产都是典型的融资型资产。它们本质上是传统世界的债券或股权的数字版本，更透明、更灵活，并且往往具备明确的现金流和收益结构。

当然，风险与回报是相伴而生的。IDO 这类早期项目代币的确可能短期暴涨，但归零风险极高。而链上的现实资产（RWA）相对更稳健，更适合高净值投资者用以长期布局。投资融资型资产时，你必须明确自己的风险承受能力，并选择合规的境外投资路径。

收益型资产

如果你追求稳定的现金流回报，Web3 中也有适合你的资产类别。

比如你购买了 Sandbox 或 Decentraland 这些元宇宙平台上的虚拟土地，未来你可以将这些土地出租给品牌或企业，用于举办虚拟发布会、音乐会或其他商业活动，获得持续稳定的租金收入。

再比如你持有以太坊（ETH），可以选择将其质押转换为 stETH，每年稳定获取 5%-10% 左右的收益。这种模式类似于传统银行定期存款或债券，收益相对稳健且明确。

同样，链上的美债、房地产类资产也都具备长期稳定的收益属性。如果你是倾向稳健型投资的高净值人群，这类资产值得你特别关注。

如何配置？

当你对虚拟资产建立起清晰的分类认知之后，下一步关键问题就是如何合理配置这些资产。

Portal Labs 建议：你真正需要的不是不断追逐市场热点，而是在风险、收益与合规之间，找到适合自己的稳健平衡点。

如果你倾向于追求长期稳定、风险相对可控的投资模式，那么链上债券、房地产代币化以及虚拟土地等收益型资产，是不错的选择。这些资产背后通常有明确的收益逻辑，能够为你提供稳定的现金流。但你需要注意，这类资产的发行机构资质和合规性非常重要，尤其在链上的现实世界资产（RWA）投资中，更需要特别关注相关的监管政策，以确保自己的资金和收益不受合规风险的影响。

如果你在稳健之外，希望稍微参与到 Web3 世界的长期成长空间中，那么以太坊等功能型资产，以及知名项目的治理权益资产（比如一些成熟的治理型 NFT 或 DAO 代币），就很适合你。这类资产的核心逻辑是：生态越繁荣，资产价值也就越高。但由于很多治理与权益资产都涉及境外投资，因此你的资产布局最好通过境外合规通道进行，确保资金安全，同时规避潜在的监管风险。

当然，如果你对市场机会更为敏锐、风险承受能力更高，可以适当配置交易型资产或早期融资型资产，比如短期波动较大的交易资产，或者一些 Launchpad 上的早期投资机会。不过在这里尤其要强调：这类高风险资产往往也伴随着合规风险。因此你投入这类资产的资金比例不宜过高，并且一定要选择境外合规平台进行投资，以避免将资金置于监管灰色地带。

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* 提示：投资有风险，请在合法合规的前提下参与 Web3。