Tether、Circle 等巨头竞逐，争夺全球支付新赛道。

撰文：Pink Brains

编译：Luffy，Foresight News

别再惦记 Layer 2 之争了，新的战场是稳定币链。Tether、Circle、Stripe 等机构正纷纷推出专属区块链，攻占全球稳定币支付的高地。

以下是这场竞赛中的顶级参与者：

既然以太坊、Solana 和波场已经能正常运行稳定币，为什么还要打造更多新链？因为它们并非为以下需求设计：

• 数百万笔日常交易，且延迟仅为毫秒级
• 以稳定币本身支付的可预测低成本 Gas 费用
• 内置法币出入金通道
• 符合合规要求的隐私保护
• 对基础设施和经济模型的自定义控制

我们现在看到的趋势是，从通用型区块链转向垂直领域专用链，这类链针对支付、结算和规模化进行了端到端优化。

以下是 7 条主要稳定币原生链的详细解析，包括开发者、运行机制和发展方向。

Plasma

Plasma 是一条由比特币保障安全、兼容以太坊虚拟机（EVM）的侧链，专为优化 USDT 转账设计。Plasma 特点如下：

• PlasmaBFT：基于 Fast HotStuff 的流水线式、并行化变体，实现更快的最终确认和高吞吐量
• USDT 转账零手续费、可自定义 Gas 代币、可选保密支付功能
• 完全兼容 EVM
• 集成稳定币基础设施：出入金通道、风险工具、保密支付
• 原生信任最小化比特币桥，支持比特币与 EVM 直接交互

Plasma 已经吸纳了一批优质的合作伙伴：

• Yellow Card：通过 Plasma 在非洲各地进行 USDT 汇款
• BiLira Kripto（TRYB）：在土耳其提供合规的里拉与 USDT 兑换服务
• URANIUM DIGITAL：24 小时链上铀交易结算
• Axis：由对冲基金策略支持的生息型 xyUSD
• Curve Finance：支持深度高效的稳定币兑换

此外，Plasma 得到 Founders Fund、Framework Ventures 和 Bitfinex 的支持，在最新一轮融资中筹集了 2400 万美元。Plasma 的公开代币销售吸引了 3.73 亿美元认购，不到 30 分钟即售罄。

目前，Plasma 测试网已上线，主网即将推出。

Stable

Stable 是由 Bitfinex 和 Tether 开发的新 Layer 1 区块链，兼容 EVM。Stable 特点如下：

• 在 StableBFT 上运行，StableBFT 是一个具有低延迟和高吞吐量的 CometBFT PoS，专为稳定币繁重的工作负载而设计
• 通过乐观并行执行，目标吞吐量达 10000 TPS
• gasUSDT 为原生 Gas 代币，但借助账户抽象技术，用户可使用 USDT0 支付
• 点对点 USDT0 转账免 Gas 费
• USDT0 持有者可通过 LayerZero 中继器发送无 Gas 费交易
• 路线图包括内置法币出入金通道、借记卡集成和企业「快速通道」，旨在融合链上货币的转账速度与 Web2 级用户体验。

Stable 几乎消除了大规模转移 USDT 的所有摩擦。

Stable 在种子轮融资中筹集了 2800 万美元，由 Bitfinex 和 Hack VC 领投，富兰克林邓普顿、Castle Island 和 USDT0 参与投资。

目前，Stable 处于内部测试网阶段，预计今年晚些时候推出公开测试网。

Converge

Converge 是基于 Arbitrum 技术构建的以太坊 Layer 2，由 Ethena Labs 和 Securitize 联合开发。Converge 的特点如下：

• 将 Arbitrum 作为执行层，Celestia 作为数据可用性层
• Gas 费以 USDtb 支付
• 围绕自定义 G2 sequencer（由 Conduit 提供支持）构建，目标区块时间 100 毫秒，计划实现千兆 Gas 级吞吐量
• 节点通过在 Converge 验证器网络中质押 ENA 进行验证
• 借助 Anchorage、Fireblocks、Zodia、Copper 提供托管安全保障，为机构用户带来操作便利性

Converge 已吸引众多生态参与者：

• Hamilton Lane 将引入代币化私募信贷和股权基金
• 面向机构资本的许可型应用：Morpho、Pendle、Maple、Horizon
• Strata、Terminal Finance、Ethereal、Pendle、Aave 之类的原生应用程序都是围绕 sUSDe 和实际收益构建的

Codex

Codex 是一条安全、高吞吐量的以太坊 L2，专为稳定币原生支付、外汇和结算设计。Codex 特点如下：

• 基于 OP Stack 构建，由 Conduit 托管
• 针对稳定币交易量身定制的费用设计和 Gas 抽象
• 确定性执行，满足机构级可靠性要求
• 内置外汇和托管原语，支持多币种结算
• 依托以太坊结算，保障安全性和最终性

Codex 面向的是那些希望在实际金融流程（薪资发放、资金库管理、贸易）中使用稳定币，同时需要合规性、可预测性和隐私保护的企业。

Codex 在种子轮融资中筹集了 1580 万美元，由 Dragonfly 领投，Circle Ventures、Coinbase、Cumberland 和 Wintermute 参投。

Codex 主网已于 2024 年推出。

Noble

Noble 最初是 Cosmos 原生资产发行链，专为将 USDC 和其他稳定币引入 IBC 连接的应用链而设计。Noble 已处理超过 80 亿美元交易量，为 dYdX 和其他 Cosmos 应用链的稳定币流动提供支持。

为解决可编程性方面的局限，Noble 将推出兼容 EVM 的 Rollup（Noble AppLayer），由 Celestia 提供安全保障。这一新的 Rollup 支持：

• 100 毫秒区块时间
• 基于 USDN（Noble 自有稳定币）的可组合稳定币收益
• 通过 Hyperlane/IBC Eureka 向 EVM 链提供稳定币流动性
• 为 Noble 发行服务接入 EVM 网关
• 与 Cosmos 完全互操作

它支持稳定币原生 EVM 兼容应用和 USDN，同时保留 Cosmos 互操作性。

Noble 去年在由 Paradigm 领投的 A 轮融资中筹集了 1500 万美元。

Noble AppLayer 预计于今年夏季推出。

Arc

Arc 是 Circle 专为稳定币金融打造的区块链。它融合了快速结算、原生 USDC 集成和全球外汇工具。Arc 特点如下：

• 约 3000 TPS，20 个验证节点，最终确认时间 < 350 毫秒
• USDC 作为原生 Gas 代币，支持生息型 USYC
• 内置外汇引擎，通过询价模式实现链上机构兑换
• 可选隐私保护
• 抗 MEV 方式：加密内存池、批处理、多提议者机制

Arc 旨在以互联网级规模连接传统金融与稳定币原生链。

Arc 还与 Circle 的基础设施深度集成：

• 原生支持 CCTP 和 Gateway 跨链协议
• 链抽象余额
• 面向企业的工具：链上发票、退款、AI 财务代理

它不是为最大程度的去中心化而构建的，而是为了将代币化的美元嵌入到企业支付、外汇和资金流中。

Arc 将在未来几周推出内部测试网，公开测试网预计于今年秋季上线。

虽然以 USDC 为核心，但该链对所有数字美元或代币化资产开放。Arc 旨在为金融科技应用、钱包和金融机构提供可信、高速的结算支持。

Tempo

Tempo 是 Stripe 与 Paradigm 联合开发的稳定币区块链，专注于支付领域。关于 Tempo 的信息尚未过多披露，但已知细节包括：

• 兼容以太坊
• 无原生波动性代币，仅使用稳定币支付费用
• 旨在与 Stripe 的商户网络集成
• 利用 Stripe 收购的 Bridge（稳定币基础设施）和 Privy（支持社交账号登录的钱包基础设施）
• Paradigm 联合创始人 Matt Huang 将担任 Tempo 首席执行官

Tempo 目标是将稳定币轨道嵌入 Stripe 的全球基础设施，同时不影响用户体验或合规性。

总结

上述所有稳定币原生链都具备以下特性：

• 直接以稳定币支付 Gas 费
• 亚秒级最终确认，吞吐量达数千至数万 TPS
• 免手续费或补贴转账
• 与法币银行渠道直接连通
• 围绕现实金融用例设计，而非仅针对加密原生活动

我们可能会看到多条稳定币链共存。每条链都与特定发行方、产品套件绑定，但都旨在满足同一全球需求：一种更优的资金转移方式。

最终胜出者将无缝为所有链上结账、薪资发放和汇款提供支持。