2025 年 8 月 15 日，创新 DeFi 协议 Sigma.Money 在纽约证券交易所（NYSE） 迎来高光时刻，在 Yzi Labs 与 BNB Chain 联合主办的 Demo Day 上，Sigma.Money 联合创始人 Chris 在现场向逾 200 家顶级投资机构阐述了其提升资本利用效率的核心战略——通过独特的分级机制精细化拆分 BNB 资产的风险与收益。

作为币安最具价值建设者计划（MVB 10）从全球 500 多个项目中脱颖而出的 15 个优胜者之一，Sigma.Money 为 BNB Chain 带来了革命性的去中心化资产波动率分级协议。上线仅五周，总锁定价值（TVL）已快速突破 500 万美元大关，这一里程碑式的增长，标志着市场对其解决 DeFi 领域资本效率低下和风险管理难题的创新模式给予了高度认可。

开创的波动率分级机制：稳定与高杠杆的和谐共存

响应美国 SEC 主席 Atkins 关于金融市场全面“上链”的号召，Sigma Money 100% 运行于链上，引入了革命性的“去中心化波动率分级”模式。该协议通过双分级系统，将 BNB 资产的风险与收益进行精细化拆分，为不同风险偏好的用户提供了前所未有的选择自由：

• 稳定级 (Stable Tranche - bnbUSD)： 追求稳健收益的用户，可存入 BNB、WBNB、slisBNB 铸造稳定币 bnbUSD，并将其存入稳定池（Stability Pool），即可持续获得由协议产生的真实收益（Real Yield）。这部分用户牺牲了资产价格波动带来的潜在上涨，换取了由杠杆交易者支付的、相对稳定的底层资产收益。
• 波动级 (Volatile Tranche - xBNB)： 偏好高风险高回报的用户，则可以极低的成本持有 xBNB。xBNB 提供了对 BNB 价格的高杠杆敞口，且无需支付任何资金费率。用户放弃底层资产的收益权，换取高杠杆带来的潜在巨大回报空间。

正如 Pendle 协议通过拆分收益率（PT/YT）满足了固定收益与投机预期的不同需求，Sigma Money 则通过拆分价格波动，重塑了 DeFi 领域的风险管理和资本效率。它使得稳定收益的追求与高杠杆的上涨潜力，能够在同一个去中心化系统中和谐共存。

“Sigma Money 不仅仅是另一个收益协议，”项目发言人表示，“我们旨在为被动资产管理建立一种全新的范式。通过去中心化、可组合性和强大的链上风控机制，我们正在重新定义如何在区块链上创造和利用稳定的价值。”

解决稳定币与杠杆交易的核心痛点

当前稳定币市场被中心化托管、低效超额抵押或易脱钩设计所主导，用户亟需一种可扩展、无需信任且能产生收益的稳定币方案。同时，传统去中心化杠杆工具常伴随剧烈清算风险和高资金成本，或依赖中心化基础设施。

Sigma Money 的 bnbUSD 稳定币通过创新的抵押品管理和自动风控机制直面这些挑战：

• 铸造： 用户可使用 BNB、WBNB 或 slisBNB 作为抵押品铸造 bnbUSD。
• 自动再平衡（清算刹车）： 协议的核心在于其实时、自动化的再平衡机制。该系统持续监控市场波动和用户仓位的抵押率。一旦抵押率 LTV 达到预设阈值（如 BNB 价格下跌导致抵押不足风险升高），协议将自动触发“清算刹车”——优先出售用户仓位的一部分抵押物 ( 如 wbnb) 来偿还债务 (bnbUSD)，从而降低 LTV 并安全回调至目标范围，最大程度避免硬清算的发生。
• 稳定池： 不仅为参与者提供收益来源，更是维护 bnbUSD 价格挂钩的关键防线，通过套利机制吸收市场波动。
• 杠杆交易：用户可通过该平台 Trading 功能以最高 7 倍杠杆开仓，免资金费率。

立足 BNB 链，赋能生态未来

Sigma Money 针对 BNB Chain 的独特生态（如深度整合 ListaDAO 等原生协议）和资产特性进行了深度优化。其目标是充分利用 BNB 链的高性能和低费用优势，为更广泛的用户和资产提供高效、稳健的波动率分级服务。

随着 TVL 的迅猛增长和市场的高度关注，Sigma Money 正迅速成为 BNB Chain DeFi 生态中一股不可忽视的创新力量，早期参与的用户会获得积分激励，后期能换成代币。它标志着结构化金融在去中心化世界迈出了坚实的一步，为被动资产管理的未来开辟了充满想象力的空间。

Sigma Money 为被动资产管理定义新范式，欢迎来到 DeFi 风险管理的新纪元。