一、热点要闻

美联储动态

无重大美联储动态更新。

国际大宗商品

国际原油高开 8 美元，金银周一全线高开 国际油价开盘飙升 8 美元，受美伊冲突加剧导致石油运输中断影响。

布伦特原油触及 82.37 美元 / 桶，WTI 原油升至 75.33 美元 / 桶。

避险情绪推动，现货黄金涨 1.8% 至 5374 美元 / 盎司，现货白银涨 2.6% 至 96 美元 / 盎司。 简要分析市场影响：油价上扬或加剧通胀压力，避险需求支撑贵金属，但全球能源成本上升可能抑制经济增长。

欧佩克 + 确认 4 月增产 20.6 万桶 / 日，重申灵活调整 欧佩克 + 基于经济稳定与低库存，同意逐步恢复部分自愿减产，4 月每日增产 20.6 万桶。

强调根据市场变化可暂停或逆转计划。

全球经济前景稳定支持此决定。 简要分析市场影响：增产有助于平衡供应，但地缘风险若持续，可能限制油价下行空间，推动短期波动。

宏观经济政策

特朗普称对伊朗军事行动预计持续四周 美国总统特朗普首次回应伊朗冲突中美军伤亡，预计行动持续约四周。

三名美军丧生，结果未超出预期。

伊朗发起第九轮打击，美军摧毁革命卫队总部。 简要分析市场影响：冲突延长加剧不确定性，引发避险资产需求上升，全球股市承压，可能放大波动性。

特朗普表示伊朗新领导希望对话，同意进行谈判 特朗普透露伊朗新领导层有意对话，并表达沟通意愿。

部分原谈判人员已亡故。

强调早该行动以达成协议。 简要分析市场影响：潜在谈判信号或缓解紧张，助力市场情绪修复，但实际进展不确定仍存风险。

香港财政司长称已备足预案应对中东战事风险 陈茂波指出香港与伊朗贸易有限，但战事放大全球不确定性。

金融市场波动加大，资金可能流入香港作为安全港。

评估油价、金价及运输成本影响。 简要分析市场影响：强化香港避险地位，或吸引资金流入亚洲，提升区域市场韧性。

专家分析中东局势升级对全球股市影响 田利辉称冲突升级通过风险重定价、能源成本冲击及货币政策困境传导影响。

取决于范围与时长，目前属结构性冲击。

石油进口依赖市场调整压力大。 简要分析市场影响：进入高波动分化期，欧洲亚洲股市承压大，美国相对 resilient。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

现货黄金：上涨 1.57% + 高开走势强劲

现货白银：上涨 1.1% + 避险需求突出

WTI 原油：7.42% 至 71.99 美元 / 桶 + 地缘冲突驱动供应担忧

美元指数：涨 0.33% 至 97.96，持稳坚挺 + 通胀数据与避险情绪支撑

加密货币表现

BTC：上涨 0.21% 至 66583 美元 + 小幅震荡走势下反弹

ETH：上涨 0.21% 至 1958 美元

加密货币总市值：下跌 0.8% 至 2.36 万亿美元 

市场爆仓情况：24H 全网爆仓 4.12 亿美元，多单爆仓 2.4 亿美元

美股指数表现

道指：下跌 1.05% + 连续承压

标普 500：下跌 0.43% + 温和调整

纳指：下跌 0.92% + 科技板块拖累

科技巨头动态

英伟达：下跌超 4%

苹果：下跌超 3%

微软：下跌超 2%

特斯拉：下跌超 1%

Meta：下跌超 1%

奈飞：上涨近 14%

谷歌：上涨超 1%

亚马逊：上涨 1% 总结涨跌的核心原因：PPI 通胀超预期、信贷危机及美伊战争三重压力导致多数下跌，部分受益于业绩或板块轮动上涨。

板块异动观察

金融板块下跌超 5%

代表个股：高盛，下跌超 7%

驱动因素：英国私募 MFS 破产曝光大行 20 亿英镑风险敞口，引发信贷担忧加剧。

油气勘探与开发普涨

代表个股：Battalion Oil，上涨超 33%

驱动因素：油价高开受地缘冲突影响，供应中断预期推升能源股需求。

黄金白银股多数上涨

代表个股：First Majestic Silver，上涨近 3%

驱动因素：避险情绪升温，金银价格高开带动矿业股跟随反弹。

三、深度个股解读

1. CoreWeave - 一季度指引逊预期

事件概述：股价跌超 18%，一季度收入指引 19-20 亿美元，低于分析师预期 22.9 亿美元，主要因数据中心租赁、电力及折旧成本先行确认。公司强调 AI 算力需求旺盛，客户合同期延长至 5 年，自研云架构软件获英伟达认证，未来高毛利软件收入潜力大。 市场解读：机构观点认为业务常态化后可实现 25%-30% 长期利润率，短期成本压力属正常。 投资启示：短期盈利承压但 AI 需求强劲，适合长期持有观察。

2. 戴尔科技 - AI 服务器订单激增，业绩展望强劲

事件概述：股价逆势涨近 22%，第四季度营收创 334 亿美元纪录，同比增长 39%，高于预期 317 亿美元；摊薄每股收益 3.89 美元，同比增长 45%，超预期 3.52 美元。公司预计 2027 财年营收 1380-1420 亿美元，同比增 23%，高于分析师 1263 亿美元预期。 市场解读：机构分析显示 AI 服务器需求推动业绩超预期，反映科技投资复苏。 投资启示：AI 主题驱动增长显著，配置价值凸显。

3. 多邻国 - 第一季度和全年预订量展望低于预期

事件概述：股价大跌超 14%，去年第四季度营收增 35% 至 2.829 亿美元，经调整 EBITDA 8430 万美元，均超预期；日活用户增 30% 至 5270 万，但为四年来最慢增速。公司预计 Q1 营收 2.885 亿美元，经调整 EBITDA 7360 万美元，低于市场预期，将加大 AI 投资推动增长。 市场解读：Needham 将目标价从 300 美元降至 145 美元，担忧短期盈利增速放缓。 投资启示：AI 投资或带来长期效益，但短期利润率承压需警惕。

4. 伯克希尔 - 巴菲特交出 2025 年完美答卷并退休

事件概述：2025 年每股市值增长 10.9%，标普 500 为 17.9%；1965-2025 年复合年增长率 19.7%，超标普 10.5%；1964-2025 年市值增长 60992 倍。巴菲特于 12 月 31 日正式退休，卸任 CEO 但继续担任董事会主席，保留相当数量股份。 市场解读：机构赞赏长期优异表现，视其为价值投资基准。 投资启示：管理层平稳过渡，长期稳健仍具吸引力。

5. SpaceX - 考虑最快 3 月秘密递交 IPO 申请

事件概述：SpaceX 加速推进史上最大 IPO，最快 3 月向 SEC 秘密提交注册草案，目标 6 月上市，拟募资 500 亿美元，刷新全球 IPO 纪录。 市场解读：彭博社援引知情者观点，认为此举反映太空经济潜力，但需关注执行风险。 投资启示：高成长机会大，但估值泡沫与监管不确定需谨慎评估。

四、加密货币项目动态

1. Arthur Hayes：美国若长期介入伊朗冲突，将迫使美联储印钞并推高比特币价格。

2. 摩根大通：加密市场结构法案有望在年中获批，并成为下半年的积极催化剂。

3. X 平台已在“付费合作政策”禁入行业类目中删除“金融产品、加密货币”。

4. Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，或将披露增持数据。

5. 比特币和以太坊 3 月历史回报率中位数：分别为 -1.55%% 和 -9.33%。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

09:45 美国 S&P 制造业 PMI 终值 ⭐⭐⭐

10:00 美国 ISM 制造业 PMI ⭐⭐⭐⭐

10:00 美国 建筑支出 ⭐⭐⭐

12:00 俄罗斯 S&P 全球制造业 PMI ⭐⭐

重要事件预告

制造业数据发布：全天 - 关注制造业景气度对经济信号。

地缘政治发展：全天 - 监测美伊冲突最新进展。

机构观点：

知名投行分析师观点显示，Goldman Sachs 认为金价上涨并非商品超级周期标志，因黄金供应高度受限不同于铜等金属，短期地缘风险支撑金价但美元坚挺引发获利了结。Morgan Stanley 与 Goldman 上调油价目标，归因于供应中断与 OPEC+ 政策，预计油价波动加剧。美股方面，Morgan Stanley 担忧通胀与 AI 颠覆导致下滑，外汇美元强势压制风险资产，但整体市场高波动分化阶段需关注欧洲亚洲压力。

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