一、热点要闻

美联储动态

耶伦称伊朗冲突令美联储更不愿降息

前美联储主席耶伦指出，伊朗冲突对石油市场的冲击将决定经济增长受损程度及通胀压力大小，此事使美联储政策制定更复杂化。

通胀率已高于目标约 1 个百分点，关税政策贡献近 0.5 个点；油价大幅走高可能延长高位或继续上涨。

市场影响：美联储短期内行动空间缩小，投资者降低降息预期，或导致债券收益率反弹并抑制股市回暖。

国际大宗商品

伊朗宣称封锁霍尔木兹海峡油价创去年 6 月最大涨幅

伊朗革命卫队顾问表示霍尔木兹海峡已关闭，将打击任何试图通过的船只，美方否认此说法并指无巡逻或布雷迹象。

阿联酋与卡塔尔私下敦促盟友说服特朗普限制军事行动并寻求外交解决；美国国务卿称将公布缓解能源价格上涨的措施，石油天然气设施关闭加剧航运中断。

市场影响：能源价格暴涨放大全球通胀风险，能源股获支撑，但若冲突持久或打击经济增长预期并波及供应链。

宏观经济政策

美上诉法院驳回特朗普政府关税退税延期申请

联邦巡回上诉法院否决司法部额外 90 天缓冲期的请求，开启关税退税法律程序，清除下级法院障碍。

最高法院已判定多数关税无效，新增数百公司诉讼，总案件逾 2000 宗；退税流程预计需数年完成。

市场影响：企业资金回流可缓解贸易压力并刺激投资，但短期增加行政不确定性，或与伊朗冲突交织影响全球贸易格局。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

现货黄金：上涨 0.6% + 至 5353 美元 / 盎司，连续五周阳线，受美伊地缘政治影响，避险情绪推动。

现货白银：上涨 1.95% + 突破 90 美元关口，银金比趋于修复。

WIT 原油：上涨 0.25% + 至 71.4 美元 / 桶，地缘冲突驱动，创去年 6 月以来最大单日涨幅。

美元指数：上涨 0.02% + 至 98.532，避险需求支撑，压制新兴市场货币。

加密货币表现

BTC：上涨 3.62% + 连续反弹，突破 70000 美元关口后稍回落。

ETH：上涨 3.55% + 至 2030 美元。

加密货币总市值：上涨约 2.7% + 至 2.43 万亿美元，地缘紧张推升避险替代需求。

市场爆仓情况：多头爆仓 1.32 亿美元、空头爆仓 2.12 亿美元 + 总爆仓 3.44 亿美元。

美股指数表现

道指：下跌 0.15% + 连续调整，受能源通胀担忧拖累。

标普 500：上涨 0.04% + 科技与能源股支撑，整体波动有限。

纳指：上涨 0.36% + AI 与军工板块驱动，抵消部分地缘压力。

科技巨头动态

微软 (MSFT)：上涨超 1%，受益于 AI 基础设施需求。

苹果 (AAPL)：微涨 0.2%，新品发布提振中端市场预期。

英伟达 (NVDA)：上涨近 3%，光通信投资强化 AI 领导地位。

亚马逊 (AMZN)：下跌 0.77%，电商板块受通胀预期影响。

谷歌 (GOOG)：下跌 1.68%，搜索业务竞争加剧。

Meta(META)：上涨 0.83%，社交平台流量稳定。

特斯拉 (TSLA)：微涨 0.77%，电动车供应链相对韧性。

总体而言，科技巨头表现分化，伊朗冲突下 AI 与防御相关个股获青睐，而消费导向股承压，主要因通胀担忧与地缘风险交织。

板块异动观察

油气勘探与开发上涨约 4%

代表个股：Trio Petroleum 涨 167%，Battalion Oil 涨 114%。

驱动因素：伊朗冲突推升油价预期，刺激勘探需求。

加密货币概念股上涨超 5%

代表个股：Coinbase 涨超 5%，MARA Holdings 涨超 5%。

驱动因素：加密市场反弹，避险情绪转向数字资产。

太空概念上涨近 6%

代表个股：AST SpaceMobile 涨近 10%，诺斯罗普格鲁曼涨超 6%。

驱动因素：军工订单预期增加，地缘紧张放大卫星需求。

无人机概念股上涨约 5%

代表个股：Red Cat Holdings 涨超 17%，Ondas 涨近 6%。

驱动因素：冲突升级提升国防科技应用前景。

稀土概念上涨超 8%

代表个股：United States Antimony 涨超 19%，USA Rare Earth 涨超 10%。

驱动因素：供应链中断担忧，战略资源重要性凸显。

三、深度个股解读

1. 英伟达 - 斥资 40 亿美元战略布局光通信领域

事件概述：英伟达与 Lumentum 及 Coherent 签订多年期合作协议，各注资 20 亿美元，总额 40 亿美元，用于先进光学技术研发与制造，旨在加速 AI 基础设施规模化，支持千兆瓦级 AI 算力工厂建设。公司 CEO 黄仁勋强调，此举将推动硅光技术突破，提升 AI 计算的速度与能效。 市场解读：机构观点认为，此投资巩固英伟达在 AI 领域的霸主地位，华尔街分析师上调目标价，预计将驱动营收增长 20% 以上，但需警惕供应链依赖风险。 投资启示：AI 需求持续强劲，建议长期持有关注技术落地；短期股价或受益于军工 AI 应用扩展。

2. 苹果 - 推出 iPhone 17e 及新 iPad Air 主打中端

事件概述：苹果发布定价不变的 iPhone 17e（A19 芯片、256GB 存储、单摄 60Hz 屏）和 M4 芯片 iPad Air（性能提升 30%），3 月 11 日开售；秋季将推 iPhone 18 系列及首款折叠屏 iPhone，后者视为年度硬件重点，旨在稳固市场份额并探索新增长点。 市场解读：分析师表示，中端定位有助于对抗安卓竞争，但创新不足可能限制溢价；机构看好折叠屏潜力，预计贡献 10% 营收增量。 投资启示：销量回暖可支撑股价，关注供应链稳定与消费复苏。

3. AST SpaceMobile - Q4 营收同比暴增超 27 倍

事件概述：公司第四季度营收达 5431 万美元，较去年同期 192 万美元增长逾 2700%；2025 年全年预期 7090 万美元，主要源于移动运营商及政府合作推动；净亏损扩大至 7397 万美元，受研发投入增加影响。 市场解读：机构乐观于卫星通信前景，摩根士丹利上调评级，称冲突环境放大国防应用，但盈利路径仍需验证。 投资启示：太空领域受益地缘事件，高增长潜力大但波动性强，适合风险偏好投资者。

4. MongoDB - Q4 营收增长 27% 盘后大跌

事件概述：2026 财年 Q4 营收 6.951 亿美元，同比增长 27%；订阅收入 6.731 亿美元，服务收入 2200 万美元；调整后每股收益 1.65 美元，净利润 1553 万美元，但指引保守引发担忧。 市场解读：分析师认可增长强劲，但利润率下滑及宏观不确定性令华尔街下调预期，盘后股价跌近 24%。 投资启示：云数据库需求稳健，建议等待回调入场关注企业数字化转型。

四、加密货币项目动态

1. PayPay 拟纳斯达克 IPO 募资 11 亿美元，持 Binance Japan 40% 股份。

2. HyperLiquid 成零售熊市游乐场，周末交易活跃激增。

3. Bitmine 增持 ETH 至 447 万枚，斥资 9800 万美元。

4. Tether 与 Anchorage 聘请 Deloitte 审计 USAT 储备，首份报告发布。

5. Strategy 增购 3015 枚 BTC，总持仓达 72 万枚。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

09:45 美国 PMI 服务业终值 ⭐⭐⭐

10:00 美国 ISM 制造业 PMI ⭐⭐⭐⭐

10:00 美国 ISM 制造业价格指数 ⭐⭐⭐

08:15 美国 ADP 就业变动 ⭐⭐⭐⭐

08:30 美国 贸易平衡 ⭐⭐⭐

重要事件预告

3 月 4 日（周三）

美国公布 2 月 ADP 就业人数，标普全球服务业 PMI 终值，2 月 ISM 非制造业 PMI；

英伟达 CEO 黄仁勋将在旧金山参加摩根士丹利 TMT（科技、媒体及电信）会议的炉边谈话；

盘后：芯片巨头博通（AVGO）公布财报；延续美国市场对 AI 投资热潮的讨论； (5 星 )

盘后：网络安全股（CrowdStrike） 公布财报。

3 月 5 日（周四）

21:30 ET 周初请失业金人数发布，凌晨 3:00 ET 美联储公布经济状况褐皮书。

3 月 6 日（周五）

21:30 ET 2 月失业率、季调后非农就业人口公布，预计新增 6 万岗位。 (5 星 )

* 本周美股核心主题围绕中东冲突升级、非农就业数据、博通等科技股财报大考，市场波动加剧。

机构观点：

美股短期承压于伊朗冲突引发的风险厌恶，道指与纳指分化凸显防御需求；贵金属黄金银价获避险支撑，目标上看 5400 美元与 92 美元；原油受霍尔木兹海峡威胁飙升至 72 美元上方，预计波动加剧但供给中断风险有限；外汇美元指数走强压制欧元日元，避险流动主导趋势。整体市场需警惕通胀回升延缓宽松预期。

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